மோர்கன் ஸ்டான்லியில் உள்ள Firmus வங்கியாளர்கள் இந்த ஆண்டு செப்டம்பர் தொடக்கத்தில் ஆஸ்திரேலிய தரவு மையத்தை வாங்க விரும்பும் வாடிக்கையாளர்களிடம், “வலுவான, நிலையான, நிலையான அல்லது பாதுகாப்பான” என்று பொருள்படும் லத்தீன் பெயரடைக்கு நிறுவனம் பெயரிடப்பட்டது என்று கூறினார்.
ஆனால் ஆஸ்திரேலியாவில் பங்குச் சந்தை பட்டியலுக்கான Firmus இன் திட்டங்களுக்கு சுமார் $44 பில்லியன் செலவாகியுள்ளது.
ஃபிர்மஸ் வங்கியாளர்கள் வாங்குபவர்களிடமிருந்து “சலுகையின் அளவை விட மிக அதிகமாக” ஆர்வம் காட்டுவதைக் கண்டு தொடங்கிய ஒரு வாரம், வாரத்தின் நடுப்பகுதியில் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்து, நிறுவனத்தின் குழுவால் திட்டமிடப்பட்ட பட்டியலை ரத்து செய்வதோடு முடிந்தது.
இப்போது தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஆலிவர் கர்டிஸ் தலைமையிலான நிறுவனம், அதன் ஆதரவாளர்கள் “ஃபிர்மஸ்” என்பதன் பிற அர்த்தத்தை ஏற்றுக்கொள்வார்கள் என்று நம்புகிறது, இது மோர்கன் ஸ்டான்லி இந்த எல்லையைக் கண்ட ஒரு ஆய்வுக் கட்டுரையில் முன்மொழிந்தார்: “நிலையான, விசுவாசமான அல்லது அலட்சியம்”. ஆனால் இதுவரை AI வயதை வகைப்படுத்திய பங்கு விலைகளில் காட்டு ஏற்ற இறக்கங்களின் வலது பக்கத்தில் நிலைத்திருக்க வேகமும் பிரிவும் முக்கியமான ஒரு துறையில், இது ஒரு உத்தரவாதத்திலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது.
பதிப்புரிமை, சத்தம் மற்றும் வேலைகள் தொடர்பான சர்ச்சைகளுக்கு மத்தியில் செயற்கை நுண்ணறிவு தரவு மையங்களுக்கான வளர்ந்து வரும் தேவையைப் பயன்படுத்திக் கொள்வதற்கான ஆஸ்திரேலிய வழியாக ஃபிர்மஸ் சந்தைக்குக் கொண்டுவரப்பட்டது. ஒரு காலத்தில் பிட்காயின் சுரங்க நிறுவனம் இப்போது நான்கு நாடுகளில் AI தொழிற்சாலைகள் என்று அழைக்கப்படுவதை இயக்க திட்டமிட்டுள்ளது, அவை வழக்கமான தரவு மையங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன, ஏனெனில் அவை தகவல்களைச் சேமிப்பதற்குப் பதிலாக செயற்கை நுண்ணறிவு கருவிகளை இயக்க அல்லது பயிற்சியளிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இது AI நிறுவனங்களான OpenAI, Meta மற்றும் Nvidia உடன் ஒப்பந்தங்களில் கையெழுத்திட்டுள்ளது. “இந்த காலக்கட்டத்தில் வாடிக்கையாளர் ஒப்பந்தங்களில் கையெழுத்திடுவது, ஃபிர்மஸ் கதையின் ‘மெதுவான, திடீர்’ பகுதியாகும்” என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி எழுதினார்.
ஒரு பொதுப் பட்டியலில் சுமார் $5.5 பில்லியன் ($7.9 பில்லியன்) பங்குகளை விற்க ஃபிர்மஸின் திட்டங்களைத் தூண்டும் வங்கியாளர்கள், அசாதாரண வளர்ச்சியைக் கணிக்க ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தினர். கடந்த நிதியாண்டில் $50 மில்லியன் வருவாயை ஈட்டிய நிறுவனம், 2029 ஆம் ஆண்டில் ஒவ்வொரு ஆறு மாதங்களுக்கும் $6 பில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகையை வழங்கும் என்று பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா தெரிவித்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் மதிப்பை $81 பில்லியன் முதல் $99 பில்லியன் வரை இருக்கும் என்று வங்கி முடிவு செய்தது. 44 பில்லியன் டாலர்கள், அதன் கடந்த ஆண்டு வருவாயை விட 800 மடங்கு அதிகமாக, ஃபிர்மஸ் மலிவாக விற்கப்பட்டது.
ஆஸ்திரேலிய சந்தை ஃபிர்மஸ் போன்ற பட்டியலுக்கு பசியாக இருந்தது. ஃப்ளோட்டில் ஈடுபடாத Macquarie, வியாழன் வரை வாடிக்கையாளர்களிடம், Firmus இன் “அக்டோபர் இறுதியில் எதிர்பார்க்கப்பட்ட பட்டியலை மீண்டும் அதிகரிக்கலாம்” என்று புதிய பங்கு சலுகைகளுக்கான வலுவான சந்தையில் கூறினார். பல ஆஸ்திரேலிய நிதி மேலாளர்கள் பட்டியலில் தங்கள் ஆர்வத்திற்கு நேரடி ஆதாரங்களைக் கொண்டிருந்தனர்: எல்லர்ஸ்டன் கேபிடல், ரீகல் பார்ட்னர்ஸ் மற்றும் வில்சன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் அனைத்து சொந்த பங்குகளும்.
ஒவ்வொருவரும் அவரது அசாதாரண தலைமைப் பின்னணியில் வசதியாக இருந்தனர். கர்டிஸ், தலைமை நிர்வாகி, பணக்கார தொழிலதிபர் நிக் கர்டிஸின் மகன் மற்றும் சிட்னியின் ரிவர்வியூ தனியார் பள்ளியில் படித்தார். 2003 முன்னாள் மாணவர் ஆண்டு புத்தகம் அவர் “ஆண்டின் சிறந்த பள்ளி கார்” என்று குறிப்பிட்டது. செல்வாக்கு செலுத்துபவர் மற்றும் PR ஆலோசகர் ராக்ஸி யாட்சென்கோவுடன் திருமணம் நடந்தது, பின்னர் ஒரு கூர்மையான இடது திருப்பம்: கர்டிஸ் ஜூனியருக்கு இரண்டு ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனை விதிக்கப்பட்டது. அவர் தனது சிறந்த நண்பரான ரிவர்வியூ முன்னாள் மாணவர் மற்றும் ரூம்மேட் ஜான் ஹார்ட்மேனிடமிருந்து உள் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெற்றார், மேலும் இந்த ஜோடியை $1.4 மில்லியன் பெறுவதற்கான தகவலை வர்த்தகம் செய்தார்.
2016 ஆம் ஆண்டு NSW உச்ச நீதிமன்ற நீதிபதி லூசி மெக்கலம் தனது தண்டனைத் தீர்ப்பில், “திரு ஹார்ட்மேனைப் போலல்லாமல், திரு கர்டிஸ் தனது குற்றத்திற்கான பொறுப்பை ஏற்காதது கவலை அளிக்கிறது” என்று கூறினார். ஒரு வருடம் கழித்து, கர்டிஸ் நல்ல நடத்தையுடன் கூமா சீர்திருத்த மையத்தை விட்டு வெளியேறினார். இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, அவர் தனது உறவினரும் முன்னாள் உள்ளாடை தொழிலதிபருமான டிம் ரோசன்ஃபீல்டு மற்றும் கர்டிஸின் சகோதரி எரினை மணந்த ஜொனாதன் லெவி ஆகியோருடன் இணைந்து ஃபிர்மஸை நிறுவினார். யாருக்கும் தொழில்நுட்பத்தில் பின்னணி இல்லை. மொத்தத்தில் 10 பில்லியன் டாலர்களுக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள ஃபிர்மஸின் தலைவரான மூத்த கர்டிஸின் பங்குகள் உட்பட அனைவரும் தங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்க தயாராக இருந்தனர், ஐபிஓ திட்டமிடப்பட்டது.
(இந்த ஆண்டு, கர்டிஸ் தனது குற்றத்திற்கு இப்போது “சொந்தமாக” இருப்பதாகவும், அது “முட்டாள்” என்றும் கூறினார்.)
கர்டிஸ் பேசுவதைக் கேட்ட ஒரு முதலீட்டாளர், உறவுகளைப் பாதுகாக்க பெயர் தெரியாத நிலையில் பேசுகிறார், அவர் நம்புவதாகக் கூறினார். கர்டிஸுக்கு தொழில்நுட்ப பின்னணி இல்லாமல் இருக்கலாம், ஆனால் அவர் நிதியில் ஒரு பின்னணியைக் கொண்டிருந்தார் மற்றும் எண்களில் நல்லவராக இருந்தார்.
“அவர் மிகவும் நம்பிக்கையான படத்தை வரைந்துள்ளார், இது முதலீட்டாளர்கள் காதலிக்க எளிதானது,” என்று முதலீட்டாளர் கூறினார்.
ஃபிர்மஸ் ஹைப்பர் கியூப்ஸ் பற்றி பேசுகிறது, அதன் AI சில்லுகளை வைத்திருக்கும் பெரிய உலோக கட்டமைப்புகள், போட்டி நிறுவனங்களிலிருந்து வித்தியாசமாக உள்ளது. ஆனால் கடந்த மாதம் ஃபிர்மஸ் வாங்கிய கான்பெராவின் புறநகரில் உள்ள ஒரு தொழில்துறை விண்வெளி நிறுவனத்தின் பிரிவால் கட்டப்பட்ட க்யூப்ஸ் அல்ல, இது முதலீட்டாளரைக் கவர்ந்தது. இவை ஒப்பந்தங்களாக இருந்தன. இருப்பினும், பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியோர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு தெளிவுபடுத்தியது போல், ஃபிர்மஸை ஆதரிக்க Meta, OpenAI மற்றும் Nvidia கையொப்பமிட்ட ஒப்பந்தங்கள் இரும்புக் கவச உத்தரவாதங்கள் அல்ல.
ஃபிர்மஸின் ஆஸ்திரேலிய தளங்களிலிருந்து கம்ப்யூட்டிங் சக்தியை வாங்க மெட்டா ஒப்புக்கொண்டது, அதே நேரத்தில் தென்கிழக்கு ஆசியாவில் நிறுவனத்தின் வசதிகளுக்காக OpenAI இதேபோன்ற ஒப்பந்தத்தை மேற்கொண்டுள்ளது, மோர்கன் ஸ்டான்லி வாடிக்கையாளர்களிடம் கூறினார். ஆனால் இந்த இரண்டு ஒப்பந்தங்களும் Firmus உருவாக்க எதிர்பார்க்கும் கம்ப்யூட்டிங் திறனில் ஒப்பீட்டளவில் சிறிய பகுதியை மட்டுமே உள்ளடக்கியது. மீதமுள்ளவை “கூடுதல் கணினி திறனைப் பெறுவதற்கான ஒரு வாய்ப்பு” என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி குறிப்பிட்டார். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால்: தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் முதல் தலைமுறை Firmus கம்ப்யூட்டிங் சக்தியைக் கொண்டுள்ளனர். அவர்கள் வாங்குவதற்கு எந்தக் கடமையும் இல்லை. அந்த கணினி சக்தியில் பெரும்பாலானவை இன்னும் இல்லை. Firmus இன் திட்டமிடப்பட்ட வருவாயில் வெறும் நான்கு சதவிகிதம் அது தற்போது செயல்படும் இரண்டு வசதிகளிலிருந்து வருகிறது, அதில் ஒன்று போட்டியாளரான CDC க்கு சொந்தமான மெல்போர்னில் உள்ள தரவு மையத்தில் உள்ளது. இந்த தரவு மையங்களை உருவாக்க, 80-90 சதவீத செலவுகளை ஈடுகட்ட ஃபிர்மஸ் கடனை நம்பியிருப்பதாக மோர்கன் ஸ்டான்லி வாடிக்கையாளர்களிடம் கூறினார். கருத்துக்கு வங்கி தொடர்பு கொள்ளப்பட்டது; பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா அதன் வழக்கமான பரிவர்த்தனை நடைமுறைகளை மேற்கோள் காட்டி கருத்து தெரிவிக்க மறுத்துவிட்டது.
எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஃபிர்மஸ் ஒப்பந்தங்கள் “மெதுவான, பின்னர் திடீர்” திருப்புமுனையாக இல்லை, அவை வங்கிகள் அவற்றை உருவாக்கின. இது மிதவையின் திறப்பு விழாவாகும். திங்களன்று ஃப்ளோட் முழுவதுமாக முடிந்ததாக வங்கியாளர்கள் அறிவித்த போதிலும், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் பாதிக்கும் மேலான பங்குகள் வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் விற்கப்படும் என்று தாங்கள் கவலைப்படுவதாக அறங்காவலர்களிடம் தெரிவித்தனர். நிறுவனத்தின் எதிர்காலம் குறித்து நிச்சயமற்ற நிலையில் இருந்தபோது, அதிக பங்கு விலையைப் பற்றி அவர்கள் கவலைப்பட்டனர்.
ஹெட்ஜ் ஃபண்ட், பிளாட்டோ இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட், நிறுவனத்தில் 30 “சிவப்புக் கொடிகளை” அடையாளம் கண்டுள்ளதாகக் கூறியது. சுரங்கத் தொழிலைப் போலவே AI டோக்கன்களின் உற்பத்தியையும் கர்டிஸ் ஊக்குவித்ததாக அது சுட்டிக்காட்டியது. “இது உண்மையில் ஒரு நல்ல ஒப்புமை” என்று பிளேட்டோ கூறினார். “இன்றைய விலையுயர்ந்த உபகரணங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பிற்கு நிதியளிப்பதற்காக ஒரு பெரிய அளவிலான கடன் மற்றும் பங்குகள் சில ஆண்டுகளில் பொருட்களை உற்பத்தி செய்ய பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஆனால் உருவகம் இரண்டு வழிகளையும் குறைக்கிறது. பண்டகத் தொழில் இயல்பாகவே சுழற்சியானது.” ஊக வணிகர்கள் விரைந்து வந்து விலைகளை சிதைப்பதால் பற்றாக்குறை உபரியாக மாறும் என்று நிறுவனம் முடிவு செய்தது.
அடிகள் வந்ததும், ஃபிர்மஸின் வங்கியாளர்கள் ஒவ்வொரு நெம்புகோலையும் இழுத்தனர். அவர்கள் பங்கின் விலையை $11ல் இருந்து $8.25 ஆகக் குறைத்தனர், மேலும் ஃபிர்மஸ் நிறுவனம் பட்டியலைச் சேமிக்கும் என்று நினைத்திருந்தால் அது இன்னும் குறைந்திருக்கும் என்று தொழில்துறை வட்டாரங்கள் ஊகித்தன. அவர்கள் சிறிய பங்குகளை விற்க நினைத்தனர். ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்களை விரைவாக விற்க அனுமதிக்க ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை மாற்ற அவர்கள் கருதினர். ஆனால் பீதியடைந்த பேச்சு பொது களத்தில் நுழைந்ததால், ஃபிர்மஸின் திட்டங்களை எதுவும் காப்பாற்ற முடியாது என்பது தெளிவாகத் தெரிந்தது.
ஒரு உறுதியான அறிக்கையில், “சமீபத்திய சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நிலவும் சந்தை நிலைமைகளை” குற்றம் சாட்டி, வெள்ளிக்கிழமை காலை நஷ்டத்தை Firmus ஒப்புக்கொண்டது. நிறுவனத்திற்கு நெருக்கமான ஆதாரங்கள் என்விடியாவிடமிருந்து அதிக நிதியுதவி மற்றும் ஒருவேளை நாஸ்டாக் பட்டியலை வழங்குவது ஒரு விருப்பமாகும்.
வங்கியாளர்கள் தங்கள் காயங்களை நக்கும்போது, அன்னே-மேரி பாஸ்டியன் கொண்டாடினார். சுற்றுச்சூழல் விழிப்புணர்வு சங்கத்தின் தலைவர், வடக்கு டாஸ்மேனியாவில் லாங் ரீச் அருகே திட்டமிடப்பட்ட ஃபிர்மஸ் வசதியை எதிர்த்துப் போராடும் ஒரு சிறிய சமூகக் குழு, தரவு மையங்களைப் பற்றிய கவலைகளின் பட்டியலை எழுப்பியுள்ளது: நீர் பயன்பாடு, மாசு மற்றும் சத்தம்.
நீச்சல் குளம் “காலைக்கு ஒரு நல்ல செய்தி” என்று அவர் வெள்ளிக்கிழமை கூறினார்.
வணிகச் சுருக்கம் சிறந்த செய்திகள், பிரத்தியேக கவரேஜ் மற்றும் நிபுணர்களின் கருத்தை வழங்குகிறது. ஒவ்வொரு வார நாள் காலையிலும் அதைப் பெற பதிவு செய்யவும்.
